自20年前资产价格泡沫破裂后,日本经济长期处于低迷,年均经济增长率仅为1.1%,债务总额也直逼国内生产总值(GDP)的两倍,近来通货紧缩问题也成为摆在日本政府面前的一道难题,日本经济深陷高债务和通货紧缩的双重挑战.

  通缩已成严重问题

  通货紧缩已成为严重影响日本经济复苏的一大问题.日本总务省3月26日公布的数据显示,去除价格变动较大的生鲜食品后,今年2月日本核心消费价格指数为99.2,同比下降1.2%,连续12个月同比下降.

  通缩会产生抑制消费和投资、给政府财政带来压力等不良影响.连续数月的通缩表明,日本经济继续在很低的产能利用率情况下运行.美国《东方经济学家》编辑理查德·卡茨说,目前日本实际GDP和潜在GDP(充分利用一国产能能够生产出的GDP)缺口处在7%的高位,是20年前日本资产价格泡沫破灭之后任何时候的四倍多.他认为,实际GDP和潜在GDP的缺口与通缩之间存在高度正相关的关系,因此目前的高缺口暗示消费者价格将进一步下降.

  而且市场对于未来通缩会加剧的预期已经根深蒂固:根据《经济学家》杂志的数据,超过35%的日本民众认为在未来五年内价格会持平或者下降,这将加深对消费的抑制作用,从而影响日本经济复苏.

  债台高筑恐难以为继

  日本政府为刺激经济,近年来债台高筑.据相关机构的数据,2010年日本公共债务达到约950万亿日元(1美元约合93日元),相当于每位日本公民要承担约750万日元的债务.

  日本议会3月24日通过总额高达92.3万亿日元的2010年度预算案,其中新债发行规模将达44.3万亿日元,预计税收收入将达到37.4万亿日元,将会是有史以来借债第一次超过税收.日 本的债务总额与GDP之比将达到190%,这在富国中是最高的.

  而国际货币基金组织(IMF)最近发布的数据显示,日本的政府债务总额今年已飙升至占G D P的229%,位列经济合作与发展组织所有成员国之首.

  财政金融需双管齐下

  由于日本受到全球经济危机严重冲击,日本政府采取了一系列财政和货币政策以刺激经济.虽然日本经济有所复苏,但这也导致债台高筑,而且通缩问题也未得到有效解决.